商业保理，是指基于买卖双方的交易关系，卖方将其现在或 将来与买方订立的货物或服务贸易合同所产生的或将要产生的应收账款转让给保理商，并由保理商为买卖双方提供包括贸易融资、商业资信调查与信用评估、应收账款管理、账款催收和坏账担保等内容的综合性贸易金融服务。本文着重从商业保理企业为中小企业提供融资服务这一方面去阐述。

一、商业保理运行模式

目前我国商业保理通常有两种运行模式，

一种是由卖方发起的保理，其目的是对资金来源加以掌控。而这种保理模式控制流程与银行保理一定相似性，尽管保理商会对卖方信息进行核定，但却不能充分确保每个买方均有支付意愿及能力，据此，为消除个别买方存在的不确定性，保理商就必须从其他买方回款中来确保账款自偿性，以平衡或抵消个别买方的损失。

第二种模式则是由买方发起的保理，这种保理模式在银行十分常见，很多银行称之为“反向保理”，这种模式比较容易控制银行贷款的风险，不仅满足了中小企业短期资金的需求，增强了中小企业的生产稳定性和品质保证，而且有利于整个供应链的持续高效运作和价格竞争力。

二、中小企业融资中选择商业保理企业的影响因素

1. 应收账款不符合银行保理要求

银行保理是一项集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务，但在实际操作中，银行保理更侧重于融资。因此银行在办理业务时会严格考查卖家的资信情况，这就需要卖家有足够的抵押支持，还要占用其在银行的授信额度， 所以银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业，中小商贸企业通常达不到银行的标准。

商业保理机构则更注重提供调查、 催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务。商业保理更专注于某个行业或领域，提供更有针对性的服务； 更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非卖家资质，真正做到无抵押和坏账风险的完全转移。因此，如果企业通过商业保理的形式把债权转嫁给保理公司，就可以实现对账款的盘活，提高其现金流的使用效率。

2. 企业规模小，缺乏充足的担保资源

中小企业由于自身规模小、经营不稳定等因素缺乏担保机构为其担保。比如食品加工、农副产品、畜牧相关产业等中小型企业，均属于依靠劳动力进行运作的劳动密集型企业，这种类型的企业有一个共同的特点就是不稳定，它的利润受市场渠道和自然环境的影响， 经营具有极大的风险性，且这些中小企业主要依靠劳动力运作，所需要的就业人员众多，但对科学技术的含量要求相对较低，从而使得产品的附加值变低。这类企业在生产中存在一个季节性的问题，从而使得生产周期变长。

结合以上种种特点，这些投资成本高而资金回收和周转速度低的企业，大多都不在股票、证券等金融机构的服务范围，同时由于担保机构制度不完善，虽然有些地方已经建立了一些担保机构，但是对于中小企业的这些特点和劣势也无法给出相应的担保措施，导致中小企业的融资困难。

3. 企业缺乏可抵押的资产

中小企业融资困难的原因除了生产环节上的内部原因之外，还存在着许多外部原因，由于中小企业主要依靠劳动力密集型企业为主，该类企业均有一个特点就是配套设施不足。换言之，企业用来做担保抵押的资产不足。

目前金融机构为了降低自身的营业风险，面对中小企业的贷款需求时大部分都是需要企业以固定的企业资产作为融资抵押，而大多数的中小企业恰恰不符合这一条件。正是由于配套设施不足，使得中小企业普遍缺乏相关的担保，导致中小企业的信用等级较低，但是相关担保机构的制度规定，只有信用等级达到A级信用标准才能进行融资担保，而大多数中小企业的信用等级都达不到A级标准，形成了中小企业与担保机构的一个最主要的理念矛盾。

评定信用等级的方法也与中小企业的经营方式有所冲突，金融机构评定信用等级需要稳定的经营方式，而以农业生产为主的中小企业正好在这个制度之外，所以在信用评级上也存在许多问题。

从以上几点可以看出，中小企业规模小，贷款额度小，对银行来说盈利也小，无法给银行带来可观的回报。同时，中小企业比较零散，个体情况千差万别，行业分布、地域分布复杂，银行为其服务很难有规模效应。商业保理企业的诞生刚好可以填补这个空白，可以解决中小企业的融资困境。

三、商业保理企业服务中小企业融资存在的问题 

1. 财务管理不健全

许多中小企业受其规模影响，企业组织架构不合理，人员配置不健全，财务管理不规范。一些常见的问题有，财务与出纳岗位不分离，许多中小企业由于规模限，一人多岗，付款等所有环节均由一人操作，企业印章及网银盾均由财务一人保管；财务人员专业能力不足以胜任岗位要求，企业财务账目混乱，如需要了解企业的财务状况需要花很大精力去整理财务资料。

一些中小企业经营者为了避税，要求客户将公司货款全部打入其个人账户，也给财务管理工作造成一定的困难。

中小企业财务管理不健全，会产生很多隐患。比如财务付款岗位不分离，公司资金很容易被恶意转移；财务人员专业能力不足以胜任岗位要求，制作的财务报表乱，给商业保理企业尽调和了解企业真实状况带来不少麻烦；企业许多收款被导入到企业经营者私人账户，对商业保理企业来说存在不合规风险和无法控制回款风险。

2. 经营不规范

许多中小企业缺乏专业的工作人员，以至经营过程中很多事情规范性不足。比如没有专门的法务岗位，其对外经营许多没有签订正式合同，有些签了合同的，也存在很多不规范之处。

有些特殊行业，需要取得政府许可，或行业准入。一些中小企业没有意识到这些问题，和商业保理企业合作，就会存在转让资产不合法的问题。总之，由于中小企业自身经营过程中的一些不规范，可能会直接导致转让的应收账款不合法。

3. 应收账款分散，核算工作量大

中小企业应收账款的主要特征是：小额，多笔，客户数量大。例如，一些房屋租赁企业，应收账款非常分散，租客大多为个人，且单笔租金并不高，租客退租现象普遍，今日过来融资，几个月后租客退租，这笔应收账款融资就结束了，新的租客住进来，又产生了一笔新的应收账款，这给商业保理企业日常核算和管理带来很大挑战。

4. 公司资金易被挪用

大部分中小企业都无可以抵押的固定资产或动产。且公司资金又很容易被经营者或实际控制人挪用。一旦企业发生违约，无法向中小企业追偿。

四、商业保理为中小企业融资对策分析 

1. 规范中小企业的财务管理

商业保理企业为控制和中小企业的合作风险，在与中小企业合作的过程中，应达成相关协议，要求中小企业财务规范化。与中小企业签订银企互联协议，将中小企业银行账户与保理公司银行账户互联，商业保理公司可以通过网银实时监控中小企业的资金流动。

目前， 国内很多商业银行都推出这种业务，比如工商银行、招商银行、中国银行、建设银行等等，他们各有特色。商业保理公司内部设有专门的财务专业人员，对中小企业财务数据进行分析。商业保理要求融资的应收账款全部回流到公司账户，不得打入个人账户。

2. 规范中小企业经营

就中小企业经营不规范问题，商业保理公司内部专业人士可以对中小企业进行规范化培训；对中小企业的不合规合同，重新梳理，制定合法合规的合同。一方面规范中小企业的经营，一方面使保理资产合法化。对一些中小企业未取得政府许可，或行业准入，商业保理企业帮助或提醒中小企业合法经营。

3. 开发智能应收账款管理系统

对中小企业应收账款分散、核算量很大等问题。靠传统的人力去核算，成本高，效率低，且极易出错。近几年，互联网技术兴起，商业保理企业可以通过开发专门的应收账款管理系统，把中小企业申请授信、尽调、资料审核、放款、款项回收、利息核算、手续费核算及尾款清分等全部放到互联网线上执行。全程实现自动化，减少人工核算。

4. 提供个人担保或抵押

由于中小企业规模小，轻资产，高度灵活性，且公司资金易被经营者或实际控制人挪用。商业保理公司对其控制有限，为了更好地合理控制风险，应要求实际控制人或经营者提供无限连带责任担保或个人名下固定资产抵押，以达到更好地保护保理资产安全。

5. 为保理资产购买保险

目前国内一些保险公司已推出关于应收账款方面的保险，商业保理公司为更好地规避坏账风险，可以和相应的保险机构洽谈购买保险事宜。国内一些地方政府也出台了相关规定，鼓励保理公司投保。

例如上海市浦东新区人民政府浦府【2015】152 号文，规定「为增强商业保理重点企业风险控制能力，支持商业保理重点企业购买适用的责任保险、信用保险等产品。对其支付给保险公司的最终保费给予最高不超过 50% 的补贴」。

6. 政府应激励商业保理企业为中小企业融资

中小企业在我国经济中占有很大比重，发展前景事关国家总体经济发展趋势，中小企业发展好了，会为国家经济做出巨大贡献。目前为中小企业融资的商业保理企业也是少数，大部分保理企业还是做类似于银行保理。

希望政府能够出台更多激励措施，鼓励商业保理企业为中小企业提供融资等一系列金融服务，对于在为中小企业融资中具有重大贡献的，每年给予一定补助，激励商业保理企业更好地为中小企业服务，为中小企业提供更好的发展支持，解决中小企业的融资难、融资贵问题。

五、商业保理为中小企业融资的美好前景 

商业保理为大量中小企业提供保理服务，填补了市场一大空白，为中小企业发展增添了巨大动力，为社会发展做出了巨大贡献。相信不久的将来，商业保理企业会以更多的业务创新模式，为中小企业提供更好、更优质、更便利、更低成本的服务。

为改善存在的诸多问题，为规范中小企业经营，商业保理企业应采取一些必要措施保护资产安全，政府应激励商业保理企业为中小企业融资，中小企业自己也要通过与商业保理企业合作，规范经营，只有通过不断的创新和改进，企业才能顺应社会潮流发展，解决内部因素与外部因素产生的诸多问题，才能实现各方面利益的最大化。

文章来源：管理观察  作者：徐晓东