辅仁药业（年报）财务风险预警评级报告.pdf

辅仁集团被冻结股份的消息在今年6月集中爆出。在这一个月内，辅仁药业先后发布了13份关于控股股东股份冻结和质押的公告，被冻结的股份数量不断攀升。一个月内，十多份股份冻结公告密集发出，债务压顶而来，昔日的河南首富朱文臣可能从未遭遇如此窘迫。

6月29日，辅仁药业（600781.SH）再次发布控股股东股份冻结公告称，郑州市高新技术产业开发区人民法院对辅仁药业集团有限公司（以下简称“辅仁集团”）所持有的约2.82亿股股份进行了轮候冻结，冻结期3年。

公告显示，辅仁集团持有辅仁药业约2.82亿股股份，持股比例为45.03%。截至目前，辅仁集团所持有的辅仁药业股权已全部被冻结。这当中，已经质押的股份有6795.14万股，占其所持股份的24.06%。在这之外，辅仁集团和朱文臣所持有的宋河酒业股份有限公司部分股权和相关资产也接连被冻结。

从该公司2017年度报告可以看出，Themis总体评级20分/信用等级C，为高风险级，公司短期内存在巨大的财务风险，出现风险的可能性非常高，不应投资或融资；

近三期得分来看，前两期公司财务状况一般，本期得分很低，说明公司存在重大财务风险，公司存在的财务隐患进一步扩大，财务脆弱，受经济环境和经济条件的影响较大，应密切关注其财务状况，必要时采取相应防范措施。

根据公司各项财务安全指标得分情况来看，2017年，赊销赊购周转期,金融债务销售比,金融债务不健全度,经常收支比率这4项指标出现预警信号，说明公司应当

1）加强应收应付款的管理，对赊销赊购中存在的问题加以注意。

2）企业的借款规模存在不合理，企业应当加强资金管理，充分利用借款的杠杆效用。

3）注意企业借款的增长可能产生了不良影响，借款使用效率不高，企业应当提高企业的借款使用效率。

4）企业的经营支出长期大于经营收益，这种情况持续下去对于企业来说是十分危险的，很可能3年内出现重大财务危机，建议企业审查收支状况，并尽快加以改善或通过增加投资方式度过难关。

1、从公司应收账款回收状况分析,公司的账款回收期过长,存在一部分账款成为坏账的可能性,建议予以审查。

2、从公司流动资产和流动负债各会计科目变动情况分析,公司存在将应付账款藏匿于其他科目的可能性,建议予以审查。

3、公司本期经常收支状况严重恶化，存在三年内重大财务危机的可能性。建议立刻审查公司的收支状况。

4、短期债务过大，近期陷入无法偿付债务的可能性大。有必要紧急筹集资金。